La valeur d’une option

Quelles sont les options de taux dintérêt

L'acheteur d'un Cap détermine au préalable le taux qu'il souhaite payer au maximum pour son emprunt; le vendeur s'engage à payer à l'acheteur du Cap la différence de taux s'il dépasse le niveau convenu. Un cap donne donc à l'acheteur la certitude de pouvoir emprunter à un taux d'intérêt maximal pendant la période déterminée au moment de l'achat.

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L'acheteur d'un Floor détermine au préalable le taux qu'il souhaite recevoir au minimum pour son placement en échange d'une prime. Il recevra la différence de taux du vendeur si le taux baisse sous le niveau convenu.

Un floor donne donc à l'acheteur la certitude de pouvoir prêter à un taux d'intérêt minimal pendant la période fixée au moment de l'achat. Un acheteur vendeur d'un Collar achète vend un Cap à un taux d'intérêt déterminé et vend achète un Floor pour un prix d'exercice inférieur.

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Les deux taux d'intérêt déterminent le maximum et le minimum du prêt et de l'emprunt. Nous parlons d'un montant notionnel fictif dans le contrat d'option, car le vendeur de l'option ne doit payer à l'acheteur de l'option que la différence entre le taux d'intérêt de référence et le taux d'intérêt d'exercice. Une option sur taux détenue jusqu'à l'échéance protège l'emprunteur face à tout mouvement de taux défavorable.

La valeur d’une option

La contrepartie paie la différence de taux en espèces en échange du paiement d'une prime. L'acheteur d'une cap souhaite se couvrir face à une hausse de taux, soit, en d'autres termes, empêcher quelles sont les options de taux dintérêt le taux d'intérêt d'une devise spécifique ne dépasse lors d'une période donnée un certain niveau moyennant le paiement d'une prime. Les floors OTC protègent leurs détenteurs contre des baisses de taux option pour le préteur.

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Quelles options pouvez-vous acheter floor est acheté par les investisseurs disposant de dépôts et désirant se couvrir face à une éventuelle baisse des taux.

Cette technique est également utilisée par les emprunteurs souhaitant comprimer leur charge d'intérêts grâce à la prime reçue. Le principal désavantage d'un cap ou d'un floor est la prime à payer.

Le CAP à degré Ce produit s'adresse à des emprunteurs à taux variable qui souhaitent se garantir une couverture totale à la hausse des taux, tout en bénéficiant pleinement d'éventuelles baisses, et ce, moyennant le versement d'une prime réduite par rapport au CAP classique. En contrepartie de cette économie de prime, le CAP à degrés propose à son acheteur deux niveaux successifs de taux plafond en fonction de l'évolution de l'indice de référence. A chaque constatation du taux variable de référence, le niveau de taux constaté est comparé d'une part au prix d'exercice et, d'autre part, à la limite du cap à degrés. Aucun versement n'est effectué.

Celle-ci peut parfois se révéler assez élevée, surtout pour une couverture de longue durée ou lorsque les taux d'intérêt sont soumis à d'importantes fluctuations. N'oublions toutefois pas que c'est précisément pour cette raison que des options sur taux sont conclues, d'où des montants assez considérables.

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La motivation d'achat d'un collar peut être de deux ordres: soit la volonté de se prémunir contre une hausse des taux et abandonner un avantage de taux possible en échange d'une moindre prime.